par MoneyRadar
La volatilité fait son grand retour sur les marchés financiers alors que l'indice VIX, souvent surnommé «l'indicateur de peur» de Wall Street, bondit brutalement de plus de 30%. Cette explosion de la volatilité survient dans un contexte où les géants technologiques américains perdent plus de 400 milliards de dollars de capitalisation boursière, principalement sous l'effet d'une nouvelle menace venue de Chine dans le domaine de l'intelligence artificielle.
Une protection qui arrive à point nommé
Les traders qui avaient anticipé cette hausse de la volatilité la semaine dernière se félicitent aujourd'hui de leur intuition. Plus de 200 000 contrats d'options d'achat sur le VIX avaient été négociés, principalement sur les strikes de 22 et 23, alors que l'indice évoluait encore sous les 15 points. Cette demande exceptionnelle pour les calls avait d'ailleurs poussé le «skew» (la prime des options d'achat par rapport aux options de vente) proche de ses plus hauts historiques selon le CBOE.
DeepSeek bouleverse le monde de l'IA
Au cœur de cette tempête boursière se trouve DeepSeek, une start-up chinoise dont le nouveau modèle de langage fait trembler la Silicon Valley. Son modèle DeepSeek-R1 afficherait des performances similaires à celles des meilleurs systèmes d'OpenAI, mais pour une fraction du coût de développement. Cette nouvelle soulève des questions cruciales sur la rentabilité des investissements massifs réalisés par les géants américains dans l'IA.
Les «Magnifiques» sous pression
La tension est particulièrement palpable à quelques jours des publications de résultats des géants technologiques. Tesla, Meta, Microsoft et Apple dévoileront leurs chiffres mercredi et jeudi, dans un contexte où les investisseurs s'interrogent sur la capacité de ces entreprises à rentabiliser leurs colossaux investissements en IA. Le projet «Stargate» et ses 500 milliards de dollars d'investissement cristallisent particulièrement les inquiétudes.
Un cocktail d'incertitudes
La nervosité des marchés ne se limite pas au secteur technologique. L'approche de la publication de l'inflation PCE, l'indicateur préféré de la Fed, ainsi que les récentes déclarations de Donald Trump appelant à une baisse des taux, créent un climat tendu. Les tensions diplomatiques avec la Colombie, marquées par des sanctions commerciales et financières, ajoutent une dimension géopolitique à cette volatilité accrue.
Perspectives pour les investisseurs
Face à cette situation, certains acteurs du marché commencent déjà à chercher des opportunités. Des traders vendent des puts sur le S&P 500 au niveau des 5900 points, pariant que le marché a atteint un plancher après sa chute de 2,3%. Selon Chris Murphy de Susquehanna International Group, les achats de calls sur le VIX la semaine dernière relevaient davantage d'une opportunité tactique que d'une réelle anticipation de la crise actuelle.
La convergence de ces différents facteurs de risque pourrait marquer le début d'une période plus volatile sur les marchés financiers. Les investisseurs devront particulièrement surveiller les «guidances» des entreprises technologiques cette semaine, qui pourraient donner le ton pour les mois à venir. Pour approfondir votre compréhension de ces mouvements de marché, consultez les analyses détaillées des stratégistes options du CBOE.
source : MoneyRadar